部分沪深指数编制规则

上证50

上证50指数以上证180指数样本股为样本空间,挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表现。

英文简称:SSE 50

指数代码:000016

选样方法:对样本空间内的股票按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名,选取排名前50位的股票组成样本,但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

 

沪深300

沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成,于2005年4月8日正式发布,以综合反映沪深A股市场整体表现。

沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的沪深A股组成:

1、非创业板股票:上市时间超过一个季度,除非该股票自上市以来日均A股总市值在全部沪深A股(非创业板股票)中排在前30位;创业板股票:上市时间超过三年;

2、非 ST、*ST 股票,非暂停上市股票。

选样方法:

沪深300指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司:

1、计算样本空间内股票最近一年(新股为上市第四个交易日以来)的A股日均成交金额与A股日均总市值;

2、对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票;

3、对剩余股票按照最近一年A股日均总市值由高到低排名,选取前300名股票作为指数样本。

 

创业板50

指数代码:399673

指数英文名称:SZSE CHINEXT 50 INDEX

选样方法:

考察备选股票最近6个月的日均成交金额,选取排名靠前的50只股票组成指数样本股。

 

中证小盘500

英文简称:CSI 500

指数代码:000905/399905

样本空间:

1、上市时间超过一个季度,除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位;

2、非ST、*ST股票、非暂停上市股票。

样本股选择:

1、在样本空间中剔除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票;

2、将剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的最近一年日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票;

3、将剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票组成中证500指数样本股。

 

中证红利

中证红利指数选取在沪深两市上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成份股,以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。

英文简称:CSI Dividend

指数代码:000922/399922

样本空间:

1、过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0;

2、过去一年内日均总市值排名在全部A股的前80%;

3、过去一年内日均成交金额排名在全部A股的前80%。

选样方法:

对样本空间的股票,按照过去两年的平均税后现金股息率由高到低进行排名,选取排名在前100名的股票作为指数样本股,但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

 

沪深300价值/成长

沪深300风格指数以沪深300指数为样本空间,根据成长因子和价值因子计算风格评分,分别选取成长得分与价值得分最高的100只股票构成沪深300成长指数与沪深300价值指数。另外,沪深300成长指数与沪深300价值指数分别与样本空间剩余股票组成沪深300相对成长指数与沪深300相对价值指数。

指数名称                        指数简称    英文名称                                     英文简称     指数代码

沪深300成长指数          300成长     CSI 300 Growth Index                 300 Growth   000918/399918

沪深300价值指数          300价值     CSI 300 Value Index                    300 Value       000919/399919

沪深300相对成长指数   300R成长  CSI 300 Relative Growth Index   300R Growth 000920/399920

沪深300相对价值指数   300R价值  CSI 300 Relative Value Index       300R Value    000921/399921

样本空间:

沪深300指数样本股。

选样方法:

1、对样本空间的股票,计算其成长因子与价值因子的变量数值。成长因子包含三个变量:主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率;价值因子包含四个变量:股息收益率(D/P),每股净资产与价格比率(B/P),每股净现金流与价格比率(CF/P)、每股收益与价格比率(E/P)。其中:

主营业务收入增长率:采用过去3年主营业务收入Sales与时间t(第1年、第2年和第3年分别取值0、12和24)进行回归分析,将回归系数(Coefficient)与过去3年主营业务收入平均值的比值,作为主营业务收入增长率变量;

净利润增长率:采用过去3年净利润Profit与时间t(第1年、第2年和第3年分别取值0、12和24)进行回归分析,将回归系数(Coefficient)与过去3年净利润平均值的比值,作为主营业务收入增长率变量;

内部增长率(G):净资产收益率×(1-红利支付率);

股息收益率(D/P):过去1年现金红利与过去1年日均总市值的比值;

每股净资产与价格比率(B/P):最近1期报表净资产与过去1年日均总市值的比值;

每股净现金流与价格比率(CF/P):过去1年净现金流量与过去1年日均总市值的比值;

每股收益与价格比率(E/P):过去1年净利润与过去1年日均总市值的比值;

2、对样本空间中的股票,计算其成长评分与价值评分。成长评分为三个成长变量Z值的平均,价值评分为四个价值变量Z值的平均。各变量采用极值调整后的值进行计算,计算公式为:

缺失值的处理:若某股票的一个或者多个变量缺失,则采用该股票同行业的平均值代替。

极值的处理:对样本空间所有股票的变量数值升序排列,对于处在下端5%或者上端95%等级的数值,分别设定为第5%等级与95%等级的数值。

3、对样本空间的股票,按照成长评分与价值评分确定指数样本股。

选取成长评分最高的100只股票作为沪深300成长指数的样本股;

选取价值评分最高的100只股票作为沪深300价值指数的样本股;

选取成长评分最高的100只股票以及价值评分处于前100名之外的股票作为沪深300相对成长指数的样本股;

选取价值评分最高的100只股票以及成长评分处于前100名之外的股票作为沪深300相对价值指数的样本股。

*沪深300成长指数与沪深300价值指数的样本股数量一般为100只,沪深300相对成长指数与沪深300相对价值指数的成分股数量是不定的。

 

基本面50

中证锐联基本面50指数以沪深A股为样本空间,挑选基本面价值最大的50家上市公司作为样本,采用基本面价值加权计算,在一定程度上打破了样本市值与其权重之间的关联,避免了传统市值指数中过多配置高估股票的现象。

指数简称:基本面50

英文简称:CSI RAFI 50

指数代码:000925/399925

样本空间:

中证锐联基本面50指数的样本空间由非ST、*ST股票以及非暂停上市A股股票组成。

选样方法:

1、对样本空间内的股票按照最近一年(新股为上市以来)的A股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票;

2、对样本空间的剩余股票计算其基本面价值(FV)。单个股票的基本面价值计算方法如下:第一步,以过去5年的年报数据计算以下4个基本面指标:

a.营业收入:公司过去5年营业收入的平均值;

b.现金流:公司过去5年现金流的平均值;

c.净资产:公司在定期调整时的净资产;

d.分红:公司过去5年分红总额的平均值。

第二步,若一公司可用年报数据少于5年,那么按可用年限的数据计算基本面指标。

第三步,计算每只股票单个基本面指标占样本空间所有股票这一指标总和的百分比:

a.营业收入占样本空间所有股票营业收入总和的百分比;

b.现金流占样本空间所有股票现金流总和的百分比;

c.净资产占样本空间所有股票净资产总和的百分比;

d.分红占样本空间所有股票分红总和的百分比。

第四步,基本面价值由上述4个百分比数据的简单算术平均值乘以10,000,000得出。

3、将2中剩余股票按照基本面价值由高到低进行排名,选取排名在前50名的股票作为中证锐联基本面50指数的样本股。